​Французский «Ашан» не успел уйти по-английски: как «Кама Капитал» остался у разбитого корыта

Пока одни западные компании годами «сворачивают» российский бизнес, французская Auchan решила провернуть всё тихо и быстро. Не вышло.

Сделка, которая летом казалась почти решённой, к сентябрю рассыпалась, как карточный домик. И теперь российская «дочка» ритейлера управляется не Парижем и не «Кама Капитал», а структурой с загадочным названием «Л.Е.В. Менеджмент».

Что случилось

Французская Auchan летом договорилась о продаже российской «дочки», управляющей сетью магазинов в стране, инвестиционной компании «Кама Капитал».

Об этом «Известиям» рассказали два источника, близких к сторонам несостоявшейся сделки. О переговорах также знают консультант на рынке недвижимости и топ-менеджер крупной торговой сети.

По словам двух собеседников, к началу сентября стороны направили документы на согласование сделки в правительственную комиссию, однако разрешение получено не было.

После передачи российских активов Auchan во временное управление АО «Л.Е.В. Менеджмент» сделка фактически сорвалась, уточнил один из источников. Представители «Кама Капитал» и французской Auchan отказались от комментариев.

Кто за кем стоял

«Кама Капитал» — инвестиционный холдинг, зарегистрированный в июне 2023 года. Его генеральным директором является Рустем Зарипов.

Единственным владельцем АО «Кама Капитал» до 2023 года был указан Тагир Шаймарданов, следует из данных «СПАРК-Интерфакс». На текущий момент бенефициары не раскрываются, свидетельствуют данные ЕГРЮЛ.

Компания специализируется на приобретении, управлении и развитии коммерческой недвижимости. По собственным данным холдинга, его портфель составляет 487 тыс. кв. м в 11 регионах России и оценивается в 71 млрд рублей.

Любопытная деталь: структуры «Кама Капитал» уже фигурировали в сделках с активами группы Auchan. В 2024 году входящая в инвестгруппу компания «Торговые галереи» стала владельцем всех российских активов Ceetrus — «дочки» Auchan, управлявшей торговыми центрами. В состав сделки вошли доля в московском ТЦ «Тройка», ТРЦ сети «Акварель» в Пушкине, Волгограде и Тольятти, а также прикассовые зоны в гипермаркетах «Ашан». Тогда сделку удалось закрыть. Сейчас — нет.

Сколько это стоит

Сумму предполагаемой сделки собеседники «Известий» не раскрыли. Генеральный директор INFOLine Михаил Бурмистров оценивает стоимость российского бизнеса Auchan с учётом финансовых активов в 60–70 млрд рублей.

Но это — оценка «на бумаге». С учётом обязательного дисконта для покидающих российский рынок западных компаний реальная сумма сделки могла составить около 30 млрд рублей. Именно столько покупатель готов был заплатить за актив, рыночная стоимость которого вдвое выше.

Что говорят цифры

Auchan работает в России с 2002 года.

По собственным данным компании, её сеть объединяет около 230 магазинов крупного и малого форматов.

По итогам 2025 года выручка российского бизнеса составила 269,7 млрд рублей, снизившись на 2,9%, следует из данных INFOLine.

Доля сети в обороте продовольственной розницы сократилась с 1,3% в 2021 году до 0,88% в 2025-м.

После 2022 года французская группа прекратила инвестиции и финансирование российского подразделения, которое продолжило работать автономно.

Что было дальше

17 сентября президент России Владимир Путин передал практически 100% долей ООО «Ашан» — основной российской структуры французского ритейлера — во временное управление АО «Л.Е.В. Менеджмент».

Соответствующие изменения внесли в перечень активов, подпадающих под действие президентского указа № 302 от апреля 2023 года. Под временное управление в рамках того же указа попала и «Лемана ПРО», а также активы Nestle и логистического оператора FM Logistic.

Пресс-секретарь российского президента Дмитрий Песков назвал одним из факторов введения временного управления то, что собственники этих компаний находятся в европейских странах, которые Россия считает недружественными.

Почему это важно

Эта история — не просто очередной эпизод ухода западного ритейлера.

Это иллюстрация того, как в современных реалиях работает «выход» из российских активов: даже если ты договорился с покупателем, даже если вы подали документы в правкомиссию, финальное слово может остаться не за тобой.

«Кама Капитал» уже один раз успешно купил активы группы Auchan — Ceetrus. Теперь его структуры судятся с бывшими партнёрами: владелец ТЦ «Тройка» и «Акварель» требует пересмотра той сделки на 2 млрд рублей. А российский бизнес Auchan, который французы так хотели продать, просто перешёл под внешнее управление.

Что дальше

Российское подразделение «Ашана» ранее неоднократно опровергало слухи о продаже, заявляя, что продолжает работать «на благо населения страны».

Однако после передачи активов во временное управление риторика уже не имеет значения. Магазины работают, полки заполнены, но собственник — под вопросом.

«Кама Капитал» остался без сделки. Французская Auchan — без российского бизнеса. А «Л.Е.В. Менеджмент» — с активами, оцениваемыми в 60–70 млрд рублей.

Кто в итоге выиграл от этой истории — вопрос открытый. Но точно не тот, кто платил.